定向降准！证监会大幅下调券商保护基金缴纳比例

定向降准！证监会大幅下调券商保护基金缴纳比例

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来与政策息息相关的证券行业，近来利好不断。就在这个周末，证监会又有真金白银举措出台：大幅下调券商保护基金缴纳比例。其中2020年度缴纳金额将下降45%，对于券商股来说，这不啻于一份大礼。

少缴纳约10亿元投保基金

3月6日，证监会公告宣布，为增强证券行业服务实体经济能力，降低新型冠状病毒肺炎疫情对证券公司经营活动的暂时性影响，对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。

证监会指出，近年来证券行业整体运行规范，资本充足，合规风控水平提升，证券投资者保护基金较为充裕，行业风险防控能力显著增强。在此基础上，证监会调整证券公司缴纳证券投资者保护基金比例，预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%。

协会数据显示，2019年券商总营业收入为3600亿元。证券投资者保护基金公司最新数据显示，2019年度券商上缴投保基金合计22.642亿元。2020年如果投保基金缴纳金额下降45%，则证券公司将少缴纳投保基金约10亿元。

历时七年再度“降准”

什么是投资者保护基金？为什么要设立这个基金呢？

在2003年以前，投资者炒股的钱都是存在券商那里的，监管上难免会有一些漏洞，这就会导致部分券商挪用客户的资金。

比如当年的南方证券，就曾挪用客户资金高达80亿元。最后因为自营盘巨额亏损，公司资金链断裂，面临兑付危机。最终还是由央妈接手，填补了这个窟窿。

为了防止出现券商破产，投资者血本无归的情况，证监会推出了投资者保护基金。从2007年1月开始，券商应按其营业收入的 0.5%—5%向投资者保护基金公司缴纳投资者保护基金。

证监会上次下调保护基金缴纳比例是2013年。当时出台《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》，保护基金规模在200亿元以上时，4大类10个级别的券商将分别按照营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。

为了体现鼓励优质券商的政策导向，连续三年评级为A类且缴纳当年评定为AA级和A级的券商，将分别按照其营业收入的0.5%和0.75%的比例缴纳保护基金。同时，对于亏损券商也有保护措施。亏损面超过30%时，均按照0.5%的最低比例缴纳保护基金。

事实上，现在证券行业采用的是第三方存管机制，由银行来监管资金，中登公司负责结算，证券公司负责交易。从监管层面已经可以保护投资者资金不被挪用，因而保护基金是否会取消一直是争议的话题。

从政策动向来看，证监会此次对券商实行了“定向降准”，对于行业来说是一大利好。

多重利好接连出台

最近一段时间，证券行业就不断迎来政策利好。

刚刚过去的2019年，新政策就包括科创板超预期推进、两融细则和风控指标计算标准修订、“深改12条”发布、再融资松绑、新三板改革、扩大股票股指期权试点、H股“全流通”改革以及打造航母级头部券商等。

进入2020年，政策持续加码。

2月14日，再融资新政出台，与此前的征求意见稿相比，多项条款有明显放松。

2月29日，官宣基金投顾业务试点扩大至券商，目前已有银河证券、中金公司、中信建投、申万宏源、华泰证券、国泰君安、国联证券七家券商获批。

3月1日，新证券法于起正式实施，注册制改革正式生效，这无疑将进一步完善证券市场基础制度为证券市场全面深化改革落实落地提供了法治保障。

同日，发改委、证监会、沪深两大交易所接连发布重要通知，公司债、企业债发行全面实施注册制。

3月4日，证监会更新发布了《关于取消或调整证券公司部分行政审批项目等事项的公告》，对券商审批事项“减负”。原本需要申报证监会进行行政审批的多个项目，今后将改为事后备案。

无一例外，券商是这些政策背后的受益者，众多业务迎来“大红包”。

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来源：财联社、每经网、乔令

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